ETF新手指南大全，投資ETF就看這篇！
投資圈中存在着許多不同类型的投資工具，其中一個備受投資新手喜歡的就是ETF（指數型基金）。對於還未接觸過投資領域的人來説，ETF聽起來可能就有點“陌生”。
對於稍微聽過ETF的人來說，應該知道投資ETF即能分散風險，又適合「懶人」投資。無論你是想追求長期資本增值還是尋找穩定收益，ETF都是一個值得探索的投資工具。
本文旨在為新手投資者提供一個全面的「ETF理解指南」，特別是「美股ETF」這部分，以幫助新手了解什麼是該ETF、ETF的優勢、如何購買等。通過閱讀本文你將能夠快速釐清交易思路，並明確的了解適合你的投資類型是什麼。
話不多說，讓我們一起開始探索吧！
ETF是什麼？
ETF（Exchange-Traded Fund），中文稱「指數股票型基金」，也可以稱作「被動式基金」。因為ETF是一種「被動型」的投資，所以投資者不需要去主動選股、決定各股票比例和挑選時機進場，一切都由ETF追蹤的指數來決定你買的股票。
雖然名字中的「基金」一詞很容易讓人聯想到「共同基金」，但ETF卻与傳統基金有所不同。
ETF = 指數 + 股票型 + 基金
- 「指數」代表其中包含多種股票的意思，例如美國S&P500指數。只要透過該「指數」，我們無需逐一公司去看，就能了解美國500大上市公司的整體的績效。
- 「股票型」就是追蹤股票市場所設計的，使它可以像一般股票集中在市場掛牌。
- 「基金」就是類似於共同基金的模式，由某個投信公司管理並發行。
你可以把ETF想像成一個美食拼盘，裡面擺滿了各種美食可以讓人吃到各種美食。
舉個例子，假設你投資一檔追蹤美國股市指數的ETF，這檔ETF可能包含數百甚至數千家不同的公司股票。這意味著你不僅擁有了這些公司的一小部分股權，還能受益於整個股市的表現，同時把風險給分散掉。
總結來說，ETF属于是一種基金商品，並採用「被動型」投資法。投資者可以從多個標的物來實現分散投資。
ETF的歷史與發展
ETF的概念最早可以追溯到20世紀90年代。第一檔ETF是1993年在美國上市的標普500指數基金SPDR S&P 500（代碼 SPY）。隨着時間的推移，越來越多的ETF被推出，追踪不同的指數和資産類別，如債卷、房地產、原物料、黃金、匯率等等。
美國目前仍然是全球最重要的ETF發行市場，而發行ETF的主要三大券商分別是：SPDR、Vanguard、iShares。
ETF的發展與投資者對更低費用、更高流動性和更多投資選擇的需求密切相關。ETF的創新不斷推動着整個投資行業的發展，為投資者提供了更多的選擇和機會。
ETF與共同基金的區別
為了避免混淆，我們先釐清ETF與「共同基金」的差別在哪吧！
ETF的管理方式屬於「被動式管理」，以追蹤指數績效為目標，系統會自動挑選；但共同基金就是所謂的「主動式管理」，是會由基金經理來選股，以打敗大盤為目標。
其次，ETF的管理費用會比共同基金來得更低。
而在交易的方式上，共同基金無法在交易時段內直接買賣，而是需要在基金公司公佈每日淨值後才能交易；ETF則可以隨時下單買賣，操作相對簡便靈活。
| 區別 | ETF（美股） | 共同基金 |
|---|---|---|
| 操作模式 | 追蹤指數或組合 | 主動選股和交易 |
| 交易所交易 | 是 | 否 |
| 買賣費用 | 低 多為0% | 較高 約3% |
| 透明度 | 高 | 一般 |
| 持有期限 | 無限制 | 有限制 |
| 管理年費 | 0.1%～0.2% | 1%～2.5% |
| 績效表現 | 取決於市場、追蹤指數 | 經理人的操作 |
| 新手投資推薦指 | 5星 | 2星 |
ETF的績效
談起ETF的績效，那就不得不提提股神巴菲特很有名的「十年之賭」案例。
據說巴菲特在2007年的時候，與對沖基金公司Protégé Partners下了一個賭約，賭注為100萬美元，他選擇以追蹤S&P 500指數的指數基金和對沖基金進行比賽，觀察十年後誰能獲得更高的報酬。
最終結果顯示，巴菲特以追蹤S&P 500指數的指數基金取得了優異的表現，年化報酬率達到8.5%（圖表中最右側的S&P Index Fund），遠超過對沖基金公司挑選的5個基金（Fund A～D）。由於巴菲特贏得了這個賭約，他將獲得的賭金捐贈給了慈善機構。
該報告也進一步證實了追蹤市場指數的投資策略長期下來能夠取得出色的回報，並且相對於對沖基金等主動型基金，指數基金在長期投資中的優勢。
EFT的類型
一般來講，市場上的ETF是分為「被動型」與「主動型」。其中大多數都是以被動型ETF為主，而被動型ETF種類也分成了6類。
「被動型」ETF是由背後系統的操作，旨在追蹤大市或特定指數；「主動型」ETF則由基金經理去主動操控買賣。除了這兩類的ETF之外，還有針對特定資產對賭的「反向型」ETF。但此類玩法的風險更高，所以投資前還是需要先了解清楚，可別“下錯注”了。
對於一般投資者來說，選擇一些符合自己風險承受能力和投資目標的主要ETF即可，不需要深入了解每一種特殊的ETF，待熟練和有經驗後再談也不遲。
接下來，我們來看看「被動型」ETF的細分：
| ETF種型 | 資產類型 | 細分類別 | 適合新手的類別 |
|---|---|---|---|
| 股票ETF | 股票 | 區域型、產業型、單一國家/地區型、市值型等 | 大型股ETF、區域股票ETF |
| 債券ETF | 債券 | 政府債券型、企業債券型等 | 政府債券ETF、投資級公司債券ETF，TLT |
| 不動產ETF | 不動產 | 美國REITs、全球REITs | VNQ、VNQI |
| 商品ETF | 商品 | 黃金、原油等 | 黃金ETF |
| 貨幣ETF | 貨幣 | 主要貨幣、新興市場貨幣等 | X |
| 特殊工具ETF | 多樣化 | 單一行業、新興市場等 | 單一行業ETF、新興市場ETF |
| 其他ETF | X | 槓桿型、反向型 | X |
股票型ETF
這是最常見的ETF類型之一。股票ETF就是同一時間持有一籃子不同的股票。例如，一個追蹤S&P 500指數的股票ETF將持有相應的S&P 500成分股，使投資者能夠在單一投資中受益於整個股票市場的表現。
股票ETF可以根據不同的分類標準進行歸類，以便投資者更好地選擇符合自己需求的ETF。以下是各種分類方式的簡要說明：
| 區域分類，按照不同地區或國家進行分類 | 例如，亞洲市場股票ETF、歐洲市場股票ETF、美國市場股票ETF等。這些ETF追蹤相應地區或國家的股票市場指數。像VTI就是投資全美國市場的ETF、其他新興市場如VWO、非美國區的有VEA。 |
| 規模分類，根據公司市值或規模的大小進行分類 | 這可以包括大型股票ETF、中型股票ETF和小型股票ETF等。這些ETF投資於不同市值規模的公司股票。 大型股：買進很多高市值公司的ETF，如S&P 500 指數（SPY、IVV、VOO都是在追蹤該指數） 中型股&小型股：一般指排在前幾百大型股之後，像是IJH中型股、IJR、IWM小型股。 |
| 單一國家/地區分類，專注於單一國家或地區的ETF | 例如，美國股票ETF、中國股票ETF或日本股票ETF等。這些ETF追蹤相應國家或地區的股票指數。EWJ就是追蹤日本市場、追蹤中國市場的FXI、追蹤台灣的EWT、投資英國的就有EWU、投資香港的就是EWH。 |
| 單一產業，以產業分類的ETF，聚焦於特定行業 | 例如：科技股票ETF、能源股票ETF或綠色能源ETF等。目前資金規模較大的產業型ETF就有QQQ（科技股）、VGT（資訊科技類股）、XLV（醫療保健）。 |
| 主題分類 | 這些ETF持有相關行業或主題的股票，讓投資者能夠在特定領域進行投資，如5G、AI人工智能、元宇宙等。 |
這些分類方式幫助投資者更好地理解不同類型的股票ETF，並根據自己的投資需求和目標做出選擇。
債券型ETF
債券ETF的投資組合由多種債券組成，旨在提供穩定的收益和資本保值。這些ETF通常追蹤特定的債券指數，如政府債券指數或企業債券指數。透過投資債券ETF，投資者可以在一個產品中間接持有多種債券，從而實現債券投資的多樣化和分散風險的目的。
債券ETF是根據發行機構和債券評等進行分類的。根據發行機構的不同，債券ETF可以分為公債和公司債：
| 公債 | 由政府發行的債券，分為短期、中期和長期公債。例如TLT，TLT屬於長期的美國公債ETF，追蹤 ICE U.S. Treasury 20+ Year Bond Index。因為TLT投資於長期美國政府債券，因此在市場波動時通常被視為避險工具。 |
| 公司債 | 由企業發行的債券，根據債券評等的不同，公司債可以分為： 投資等級債 非投資等級的高收益債（垃圾債券） |
| 綜合債券 | 綜合債券就是包括了公債和公司債，可以讓投資者可以一次投資多種不同類型的債券，好比說BND這檔ETF。它追蹤的指數是 Bloomberg Barclays U.S. Aggregate Bond Index，這個指數包含了美國不同類型的公債和公司債券，涵蓋了整個美國債券市場。因此，BND 提供了投資者對美國債券市場的多元化投資，涵蓋了不同債券類型和不同到期期限的債券，從而降低了投資組合的風險。 |
不動產型ETF
不動產型ETF（Real Estate Investment Trust）也稱REITs。不動產ETF提供了一種方便、多樣化和低成本的方式來投資於不動產市場。
投資者可以通過購買不動產ETF的股份，間接持有多種不動產相關的資產，從而參與不動產市場的投資，享受租金收入和資本增值的潛在收益。這使得不動產投資變得更加容易且具有流動性，同時降低了單一不動產投資所面臨的風險。
這些REITs ETF包括了公寓、商業大樓、倉庫、停車場、通訊塔等等。這類的ETF就包括了IYR（追蹤美國房地產市場表現）、VNQ（追蹤美國不動產投資信託 REITs ）、REET（追蹤全球不動產投資信託市場表現）。
商品型ETF
商品ETF（Commodity Exchange-Traded Fund）旨在追蹤特定商品市場的表現。它持有相關的商品衍生品或直接擁有商品資產，以提供投資者對該商品市場的參與。
因為這些ETF投資於各種商品，如黃金、銀、原油和農產品等，所以投資者可以通過商品ETF在不直接持有實物商品的情況下參與商品市場，從而分散風險並受益於商品價格的變動。
商品ETF適合那些希望在投資組合中增加商品市場保險度的投資者。它們提供了一種方便、多樣化且低成本的方式來參與商品市場，使投資者能夠受益於商品價格的上漲或下跌。然而，投資者應該意識到，商品市場可能具有較高的波動性和風險，並應該根據自己的投資目標和風險承受能力謹慎考慮商品。
商品ETF就有如：GLD（追蹤黃金價格表現）、USO（追蹤原油價格表現）、DBC（追蹤多種商品價格，如能源、農產品和金屬等）。
投資ETF的優勢
優勢1：分散風險
由於ETF持有多個成分股票，投資者可以通過購買一個ETF來分散風險。即使其中一些成分股票的表現不佳，其他股票的表現可能會彌補損失，從而減少整體投資組合的波動性。
通常來說，ETF的成分股不會一直保持不變，因為系統會把那些不符合標準的排除，然後加入其他符合的，這樣就能達到最好的績效成績，同時也就降低風險。
優勢2：流動性高，易於交易
ETF在證券交易所上市交易，就像普通股票一樣。這意味著投資者可以在交易時間內隨時買入或賣出ETF股份，享受市場流動性和交易靈活性。
所以ETF就很容易買進賣出，比起共同基金的買賣方式方便很多。
優勢3：交易成本低
股票ETF通常具有相對低的費用，這是因為ETF屬於被動交易，並不需要基金經理主動選股、然後再頻繁交易。這樣就省下一筆管理費用。通常來說，ETF所需要繳付的費用會比共同基金來得低。
ETF內扣費用主要有：手續費、交易稅、保管費、經理費、雜費。例如，ETF的平均管理費只要0.3%～0.4%，共同基金則需要0.5%～0.75%。而交易稅就只要0.1%，相較股票要0.3%。加上ETF屬於長期投資，中間也不需要買進賣出，所以手續費也就更低了。
這就使得ETF成為一種成本效益高、同時適合長期投資的選擇。
優勢4：透明化
ETF的持股相當透明化，投資人可以在ETF發行的券商上查到最新的投資內容，這讓投資人更容易掌握該ETF的績效表現。這是因為ETF的首要目標是複製指數的績效，也就是追蹤特定的指數或指數成份股的表現。
這種操作方式使得ETF的投資組合與指數成份股保持一致，不受人為因素的影響，因此具有相對的透明度。這種特點讓投資人能夠更加了解ETF的投資策略和組合，並做出更明智的投資決策。
優勢5：定期調整和審核成分股
指數基金的後方有一個委員會由市場專業人士組成。這些人定期審核指數的基本規則，並檢查成分股是否符合指數的標準。如果有成分股不符合，委員會會將其從指數中移除，同時將符合標準的股票納入指數成分股。
這樣的調整由委員會進行，投資者不需要自行做任何調整，只需長期持有指數基金即可。這種方式讓投資人不用擔心指數的變動，並可以享受到市場整體表現的收益。
美股ETF發行商是什麼
美股ETF的發行商是指資產管理公司，它們負責創建、發行和管理ETF產品，然後按照其追蹤的指數或投資策略運作。值得注意的是，ETF的發行商不同於券商，券商提供交易平台供投資者進行買賣，而發行商則是創建和管理ETF的實體。
ETF發行商就像在市面上有各種品牌的電腦一樣，ASUS、DELL、ACER等不同廠牌。大家一樣是電腦，只是牌子不同。所以可以從中比較哪家更為適合，以下是一些比較著名的美股ETF發行商（資料來源於Yahoo）：
Vanguard：
- Vanguard於1975年在美國成立，目前已是全球最大的公墓基金管理公司之一。
- 他們以低廉的管理費和被動投資策略聞名，其Vanguard Total Stock Market ETF（VTI）是美國市場上最大的ETF之一。其他著名標的還有，VOO、VEA、VTV、BND、VUG、VWO等。
- 平均費用率：0.11%
State Street Global Advisors (SSGA)：
- State Street Global Advisors 道富環球投資管理，是美國道富公司的投資管理部門，成立於1978年。
- 其中SPDR S&P 500 ETF (SPY)是美國最受歡迎和最大的ETF之一。其他的就有，SPRD DIA、SPRD GLD等。
- 平均費用率：0.31%
iShares （BlackRock）：
- 一個由貝萊德管理的一系列交易所交易基金（ETF）。
- 擁有ETF發行最多的發行商，它旗下包括的標的包括IJR、IVV。
- 平均費用率：0.36%
美股代表性ETF
從第一檔ETF誕生到現在，美國現今已經有2000檔以上的ETF可供選擇，其中更以SPY、VTI、IVV、VOO、QQQ這五檔ETF最具代表性。
| ETF | 追蹤指數 | 前10大成分股 | 資金規模 |
|---|---|---|---|
| SPY（SPDR） | S&P 500 Index | AAPL蘋果、MSFT微軟、Amazon亞馬遜、NVIDIA英偉達、Tesla特斯拉、 Alphabet （Class A）谷歌、Meta臉書、Berkshire Hathaway伯克希尔·哈撒韦、Alphabet （Class C）谷歌、UnitedHealth Group Incorporated美国联合健康集团 | 307854 |
| VTI（Vanguard） | 全市場指數 （大、中、小企業） | AAPL蘋果、MSFT微軟、Amazon亞馬遜、NVIDIA英偉達、Alphabet （Class A）谷歌、Alphabet （Class C）谷歌、Meta臉書、Berkshire Hathaway伯克希尔·哈撒韦、Tesla特斯拉、UnitedHealth Group Incorporated美国联合健康集团 | 901700 |
| IVV（iShares） | S&P 500 Index | AAPL蘋果、MSFT微軟、Amazon亞馬遜、NVIDIA英偉達、Tesla特斯拉、 Alphabet （Class A）谷歌、Meta臉書、Berkshire Hathaway伯克希尔·哈撒韦、Alphabet （Class C）谷歌、UnitedHealth Group Incorporated美国联合健康集团 | 203364 |
| VOO（Vanguard） | S&P 500 Index | AAPL蘋果、MSFT微軟、Amazon亞馬遜、NVIDIA英偉達、Alphabet （Class A）谷歌、Alphabet （Class C）谷歌、Meta臉書、Berkshire Hathaway伯克希尔·哈撒韦、Tesla特斯拉、UnitedHealth Group Incorporated美国联合健康集团 | 543100 |
| QQQ （Invesco Power Shares） | Nasdaq-100 Index | MSFT微軟、AAPL蘋果、NVIDIA英偉達、Amazon亞馬遜、Tesla特斯拉、Meta臉書、Alphabet （Class A）谷歌、Alphabet （Class C）谷歌、Broadcom博通、PepsiCo百事公司 | 88714 |
除了上述5檔ETF之外，如果你想追蹤科技類型的ETF就可以看看VGT；若有興趣金融類的就可以看XLF；希望追蹤能源產業的便可以關注XLE；對醫療保健感興趣可以選擇XLV。
同時，SPY、IVV、VOO這三檔追蹤標篇500指數的ETF都是季配息的，而配息時間分別是3、6、9、12月。該殖利率大約是在1.5%～4%，所以這三檔都是相當適合新手和長期投資的。
影響ETF實際收益的因素
內扣費用
ETF的內扣費用通常稱為管理費用/Expense Ratio，是指投資者持有ETF時，ETF公司自動從基金資產中扣除的費用，用於支付基金管理和運作的相關成本。這些內扣費用，投資者無需自行支付，會直接從基金資產中扣除。
管理費用是ETF的主要成本之一，並通常以年化百分比的形式表示，例如0.1％或0.5％等。這表示每年投資者所持有的ETF資產中，將被扣除該百分比以作為基金管理費用，以用作支付基金管理公司的運作成本，包括基金經理的薪酬、行政費用、監管費用等。
由於ETF的運作相對簡單，通常只是追蹤特定指數或投資組合，因此管理費用通常比傳統主動型基金的費用（約1%～2%）低，這也是ETF受到投資者歡迎的原因之一。
拿其中一個較為代表性的美股ETF VTI為例，我們就可以看到其內扣費用 （Expense Ratio）為0.03%。
所以內扣費低的話可以很大程度提高投資回報，特別是長期投資的情況下。你也可以通過比較不同ETF的Expense Ratio來做出適合的決策。
資金規模
資金規模指的是ETF所管理的總資產價值。
資金規模的大小與ETF的實際收益密切相關。較大的資金規模通常意味著ETF的流動性較高，這就使投資者在買賣ETF時能夠以更接近淨值的價格進行交易，減少買賣價差所帶來的成本。
此外，大型的ETF往往擁有更低的內扣費用（Expense Ratio），因為較大的資產規模相對比較小型的ETF來得更高效。這使得大型ETF在長期投資中，尤其是定期定額投資的情況下，能夠提供較高的實際收益。
相反，較小的ETF可能因為規模較小而面臨流動性較差的問題，投資者在買賣時可能會面臨較高的買賣價差和交易成本。而且資金規模較小的ETF可能會分擔相對較高的固定成本，導致了內扣費用更高。
高週轉率
高週轉率（Turnover Rate）指的是ETF的投資組合中，在一段時間內進行買賣交易的總量，通常以百分比形式表示。
高週轉率意味著ETF的投資組合在較短的時間內頻繁地進行交易，這可能會導致交易成本增加，並影響ETF的績效表現。高週轉率也可能意味著ETF的投資策略較活躍，更主動地進行投資組合調整。
如何購買ETF
投資美股ETF的其中一個方法就是透過海外券商平台。
選擇該方式的優點有，費用低（甚至0費用）、資產保障高等。以下這3家海外券商都有較低的手續費，且用戶也多：
1. TD Ameritrade
TD Ameritrade 德美利證券（簡稱 TD），是目前全球最知名的網路券商之一，於1997年在美國納斯達克上市，後來在2020年與嘉信合併，並更改股票代碼為 SCHW。儘管兩家公司尚未完全整合，但目前 TD 仍不像嘉信一樣要求開戶門檻達到US$25,000。
TD對於第一次投資ETF的人也很友好，因為它們也推出了模擬交易賬戶（TOS），可以讓投資者先熟悉基本操作，然後再真正去投資。
| 優點 | 缺點 |
|---|---|
| 中文介面與客服 | 審核時間長 |
| ETF免手續費 | 高保證金率 |
| 沒有開戶資金最低門檻+入金限制 | |
| 虛擬交易模式 |
2. Firstrade
Firstrade，第一券商是一位美籍華裔劉錦杭於1985年所創立的。Firstrade 也是美國金融監管局 Financial Industry Regulatory Authority （FINRA）和美國證券投資人保護組織 Securities Investor Protection Corporation （SIPC）的會員。這兩個組織下的會員代表著投資者擁有券商不幸倒閉後的保障。
| 優點 | 缺點 |
|---|---|
| 開戶沒有最低門檻要求 | 股價報價會延遲 |
| ETF免手續費 | 規模較小 |
| 開戶流程簡單 | |
| 個股專業分析報告 |
3. eToro
eToro是一家社交投資和多資產經濟公司，於2007年在以色列成立，早期是個FOREX外匯平台。eToro是這幾年發展最快的投資平台，全球用戶已有2000萬戶。
所謂的「社交投資」指的是投資人可以在eToro平台上免費追蹤知名投資人的持有股有哪些，還能運用複雜跟單功能，然後就能跟明星投資人的組合下單。
想要知道如何註冊開戶的話，可以看看這篇文章：註冊eToro｜2023超詳細開戶指南，只需3步驟
| 優點 | 缺點 |
|---|---|
| 可使用信用卡/paypal入金 | 12個月沒登錄就會每月收取10美元閒置費 |
| 可使用複製跟單系統 | 商品選擇較少 |
| 開戶流程簡單且快速 | |
| 提供十萬美元的虛擬帳號讓用戶測試 |
結言
ETF作為一種投資工具，可以說是為投資者提供了簡單、便宜和靈活的投資方式。通過選擇適合自己的ETF類型，並建立多樣化的投資組合，投資者可以實現更好的風險管理和資産增長。
但是，投資者應清楚了解ETF投資的風險與收益，並根據自己的投資目標和風險承受能力做出明智的投資決策。通過不斷學習和利用可用的資源，投資者可以更好地利用ETF的潛力。
如果你是一位新手投資者，並對ETF投資感興趣，請務必在投資之前仔細研究和了解ETF的特點和風險。選擇適合自己的投資工具和策略，並製定明確的投資目標。如需任何投資建議，請諮詢專業的金融顧問。
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