ETF標的該怎麼選？6個篩選標準教你挑選美股ETF！

在眾多的投資產品中，ETF（Exchange Traded Fund）已經逐漸成為市場中最受歡迎的投資選擇之一。

但市場上的ETF種類繁多，同類型不同發行商的也多。我們怎麼才能找到與自己目標一致的美股ETF呢？其實我們是可以通過一些技巧和工具去幫助我們縮小篩選範圍，並找到最心儀的ETF。

而這篇文章就是要帶你深入探討如何正確的挑選美股ETF，並著重介紹ETF的基本概念以及其相對於其他投資工具的優勢。

内容目錄

ETF的基本概念

ETF，即「指數股票型基金」，又被稱為「被動式基金」，屬於基金商品的一種。

ETF最獨特之處就在於它的「被動型」投資策略，它為投資者提供了一種不需主動選股、決定比例、及挑選進場時機的便捷方式。一切的篩選都是由ETF所追蹤的指數來決定投資組合。

我們也可以把ETF想像成一個美食拼盤，當中有著各種不同的水果（公司股票），當其中一顆水果爛了，我們就會自動把它拿掉，然後放入其他好的水果。

除此之外，ETF的種類也很多，而不同類型的ETF，就會有不同的特徵、表現、費用等等。所以不同的人所適合的類型也會不一樣。因此，想要找到適合的ETF，就要知道ETF的種類有哪些，它的特性是如何的。

想了解更多ETF是什麼和ETF的類型，可前往：ETF新手指南大全，投資ETF就看這篇！

ETF的優勢

相較於其他投資工具，ETF有著極其獨特的優勢：

低成本的特性：管理費用相對較低，長期投資者能更充分地享受市場表現的回報
風險較其他更低：一檔追蹤美國股市指數的ETF可能包含數百甚至數千家不同公司的股票，這意味著投資者擁有這些公司的一小部分股權，同時將風險有效地分散開來
高流動性：ETF的交易方式類似股票，具有高度流動性，投資者可隨時進行買賣操作，提高了投資的靈活性

簡而言之，挑選美股ETF不僅為投資者提供了一個方便、低成本的投資選擇，更使他們能夠享受到多元化投資的益處。在眾多投資工具中，ETF以其簡單、透明且有效的特點，成為越來越多投資者的青睞。

篩選ETF前的3個步驟

在篩選適合自己的ETF前，投資者應該先確定好自己的投資目標和策略，以便建立一個合理且符合個人需求的投資組合。

步驟 1：確定投資目標

投資者在投資ETF前，應該先釐清自己的投資目標是什麼，因為不同的投資目標將會決定投資組合的資產配置和風險接受程度。

投資者應該明確選擇他們想要投資的ETF類別，例如股票類、債券類。每一種資產類別都有其獨特的風險和回報特徵。股票可能提供較高的增長潛力，但伴隨著更高的波動性；債券通常較為穩健但回報較低。

除此之外，投資者也可以採取特定行業和主題的投資策略。如科技或可再生能源，或者選擇特定的投資主題，如環保、人工智慧等。

同時，投資者也可以根據自己的投資目標來決定投資組合中的資金分配權重。例如，投資者可以選擇在股票中配置60%的資金，債券佔30%，其他10%。當然這個權重分配取決於個人的投資目標、風險承受能力以及對不同資產類別的信心。

步驟 2：確定追踪指数

在確定好投資目標後，那麼接下來就是要考虑你想要的ETF所追蹤的指数（index）了。

指數，說的就是一種衡量特定市場、行業、資產類別或投資組合表現的指標。指數通常由一組特定的股票、債券或其他資產組成，其目的是反映這些資產的整體表現。例如，S&P 500指數就是追蹤美國500家大公司的股票表現。

不同的指數代表著不同的市場、行業或主題。選擇追蹤特定指數的ETF使投資者能夠實現定向投資，專注於他們感興趣或看好的區域或行業。

一個好的指數應該盡可能地涵蓋投資者希望追蹤的市場範圍。這就是說投資者在選擇ETF時應該關注追蹤指數的廣度，以確保其能夠全面代表目標市場。如果是追蹤美股市場，那麼就要確保該ETF夠代表美國股市。

常見的美股指數還包括道瓊工業平均指數（Dow Jones Industrial Average）和納斯達克綜合指數（Nasdaq Composite Index）、MSCI、FTSE Russell。

步驟 3：挑選適合的ETF

來到這一步，相信你已經對挑選ETF有初步的雛形，接下來就是要從所要追蹤的指數中挑選出值得投資的ETF。如果你想要追蹤的是S&P 500指數，那麼追蹤該指數的ETF就有SPY、IVV、和VOO等。

不同的ETF會有不同的資金規模、費用、複製方法、歷史數據等。而這些因素都會影響最後的成果，所以瞭解更多能幫助你做出更明智的決定。

由於挑選優質ETF的篇幅有些長，所以我們會將這個部分拉到下一個段落繼續說明。

ETF的評估標準/指標

那麼在挑選ETF前，我們應該先知道，怎麼去判斷一檔ETF的好壞，以便不會選錯ETF。

1）看基準指數決定ETF

基準指數（Benchmark）是用來衡量特定市場、行業或資產類別表現的標準。基準指數通常代表著相應市場的整體表現，也就是該市場的標竿。

當我們要評估某ETF的投資表現或值不值得投資時，最簡單的參考指標就是通過基準數。而ETF的標竿，就是試圖追蹤或超越的特定指數的，例如S&P500。如果ETF的回報高於標竿，則被視為相對強勁；反之則相對比較弱。

當投資者建構投資組合時，可以將某個ETF作為其投資組合的基準，將組合的表現與該ETF的表現進行比較。這有助於投資者評估其投資組合是否達到或超越了特定市場或策略的預期回報。

例如，如果一位美股投資者的投資組合中有大量科技股，他們可能會選擇納斯達克100指數ETF作為投資組合的基準，因為這個指數反映了科技股的表現。

我們可以在一些網站上找到ETF投資者最常用的基準/標竿：

2）看ETF的流動性

多數選擇ETF作為投資的人，都會看中ETF的其中一項優勢，也就是「流動性」。

因為ETF的流動性越高，代表市場對這檔ETF的關注度越高，而投資者也能更容易進行買賣套現，同時避免掉過高的交易成本；反之，如果ETF的流動性較低，那麼交易成本就會比較高，因為賣出去的難度比較大。

那麼我們可以怎麼評估ETF的流動性呢？我們可以通過以下這些標準去分析：

i）平均買賣差價

平均買賣差價說的是ETF的買入價和賣出價之間的差異。通常來說，價差越窄，ETF的流動性越高，交易成本也就越低，反之亦然。

那麼想要進一步理解ETF的流動性，我們就要觀察該ETF在不同買賣市場上的情況，也就是：一級市場和二級市場。

一級市場：

ETF的一級市場交易是指創建和贖回ETF單位的過程。這發生在與ETF管理公司相關的機構，通常是授權參與者（Authorized Participants）。

這些機構可以直接與ETF管理公司交易，通過將一籃子的股票或其他標的資產換取成ETF單位（創建），或將ETF單位換回一籃子的資產（贖回）。這種創造和贖回機制有助於維持ETF的淨值價格與市場價格之間的一致性。

大型交易通常在一級市場進行，因為這樣的交易可以有效滿足大量股份的流動性需求。

二級市場：

二級市場是指投資者在股票交易所上通過證券經紀商進行ETF買賣的地方，這也是大多數投資者進行ETF交易的地方。在這裡，ETF的價格由市場供求關係確定，而不是由ETF的淨值價格。

小總結：一級市場的流動性會直接影響ETF的供應量和需求，進而影響到二級市場的流動性。

ii）平均成交量

成交量越大，代表有更多的市場參與者在交易這檔 ETF，也就意味著流動性越高。

iii）ETF成交價與資產淨值價格接近

如果ETF的成交價格與其淨值價格接近，就代表ETF的市場價格反應得比較準確，流動性也較高。

這些資訊通常可以在股票交易平台上獲得，包括許多金融網站和投資應用程序。在查看這些指標時，建議考慮多個ETF以進行比較，並謹慎分析不同市場條件下的流動性表現。

3）考慮資產水平

擁有足夠高的資產水平，就能更容易吸引投資者，進而提高市場上的流動性。通常來說，資產規模越大，流動性越好，也比較不容易出現溢價與折價的情況。流動性好的ETF是可以再市場上迅速且輕鬆地買賣一個資產。

而且，資產水平低的ETF可能會面臨存續風險，即可能被清算的風險。所以ETF資產水平通常都會設有一個最低門檻，也就是至少1,000萬美元。

市值規模的參考值：> 1000 萬美元

如果ETF的資產低於這個門檻，投資者很少會有興趣投資該ETF，最後可能會導致流動性不足和買賣價差擴大。若該ETF無法吸引足夠多的投資投入，管理公司可能會選擇結束掉該 ETF，這將直接影響投資者的投資效益或加大成本。

所以在選擇ETF時，可以根據「市值水平」來作為一個度量標準或明確的指標。下圖所顯示的就是市場上擁有最大市值水平的10檔ETF，最高市值的ETF已超過3650億美元：

4）評估追蹤績效

分析ETF的歷史績效也是評估ETF是否值得投資的一個關鍵考量。雖然過去的表現不能保證未來的結果，但仍然可以提供一個參考的價值。

由於ETF的主要目標就是盡可能貼近其追蹤指數的報酬，觀察追蹤誤差就是要看其中的差別大不大。而最簡單直接的方式就是觀察ETF相對於其追蹤指數的跟蹤誤差（Tracking Error）。

跟蹤誤差指的就是，ETF（指數基金）所追蹤的特定市場指數（稱作目標指數）之間的收益差異，也就是指數基金與目標指數的表現不一樣，而差生的誤差。

如果ETF的追蹤誤差越小，那就代表該ETF越貼近其目標指數，代表ETF的追蹤效果越好；反之，差異越大，誤差越大，追蹤效果越差。

追蹤誤差的參考值：< 0.3%

以下便是跟蹤誤差的衡量方式：

「基準指數的年化報酬」-「淨值年化報酬」NAV = 「跟蹤誤差」

以下我們用VOO來舉一個例子：

要知道VOO的追蹤誤差，我們可以拿追蹤指數（Benchmark）的報酬減去VOO的NAV。

因此，5年期的追蹤誤差（11.01% – 10.97%）就為0.04%。其他1年和3年的追蹤誤差也是0.04%，而10年的話則是（11.18% – 11.13%）0.05%，追蹤誤差都是相當小。這也顯示VOO能有效追蹤S&P 500的追蹤指數，並且能在不同時間段內保持相對一致的表現。

所以對投資者來說，這也算是一個「積極」的信號。

5）評估ETF的實際成本

在挑選ETF時，我們需要確保該ETF的開銷費用或成本不會太高，因為「成本」將是影響投資成效的其中一個關鍵因素，而高成本的投資是會直接影響投資的實際收益。如果不慎選到一檔成本開銷很大的ETF，那麼實際到手的收益就可能會大大減少。

我們來看個例子，一檔基金在一年中產生了5%的回報，但成本為2%，那麼實際獲利將大幅減少到約3%。所以，總開銷越低，投資者的實際收益就越高，反之則越低。

所以我們必須要知道，當我們買入ETF時就需要支付的兩種費用，分別是交易費用和年度管理費用。

管理費用就包含了實際運作所需要的成本，如：資產管理費用、行政費用、審計費用、應付稅費等。而交易費用就是付給券商的佣金，所以要比較看看哪個券商抽得更合理。

林外，每檔ETF的成本計算會依據國家、授權商的管理而不盡相同。因此，在分析ETF時我們也可以觀察ETF的總費用率，以確保該ETF公司沒有收取過高的費用。

總開銷費用/費用率的參考值：< 0.3%

以下是6檔美股ETF的費用率（Total Expense Ratio TER）：

	ETF 代號	追蹤指數	費用率
1	VTI	CRSP 美國全市場指數	0.03%
2	VT	富時全球全市場指數	0.07%
3	SPY	標普 500 指數	0.09%
4	IVV	標普 500 指數	0.03%
5	VOO	標普 500 指數	0.03%
6	QQQ	那斯達克 100 指數	0.2%

資料來源：Yahoo 金融

6）根據ETF的成立時間

透過ETF過去的表現，我們能夠來了解其投資策略是否符合自己的需求，以及該ETF是否能在不同市場環境下保持穩健表現。而且，擁有ETF的歷史數據參考，我們就能大致分析出該ETF是否有「被關閉」的風險。

就像一些新推出的 ETF，由於規模較小數據太少，我們就很難去判斷該ETF是因為剛推出不久，還是因為投資者不感興趣，而導致的規模小。（如果是後者，那麼這樣的 ETF 可能就面臨被結束的風險。）

一般來說，我們至少需要一年或以上的歷史數據，才能更準確的推斷出投資表現。但對於長期投資者來說，如果可以對比三年或五年的數據，那就更為理想，因為可以查詢的資料更多，推算也更準。

參考值：成立時間至少滿3年

以下是6檔美股ETF的成立時間：

	ETF 代號	成立年份	成立時間
1	SPY	1993	30
2	XLE	1998	25
3	XLF	1998	25
4	QQQ	1999	24
5	IVV	2000	23
6	VOO	2010	13

資料來源：Yahoo 金融

想要篩選更方便，我們可以將那些沒有超過1年的ETF排除掉，然後再根據積極規模是否超過1,000萬美元來篩選，之後再將篩選出來的ETF依照總費用率高低來進行排序，從最低排到最高。

ETF篩選工具

除了在個別的ETF券商找到以上所需的資訊，我們也可以通過ETF的篩選工具來篩選出最適合的ETF。

1）Financial Times ETF

Financial Times ETF是免費的一個篩選工具或網站。介面簡單直觀，操作起來也不會難，讓人能夠快速找到需要信息。截至目前為止，Financial Times ETF篩選器中提供了4,250多檔ETF的數據，這些數據由Wilshire Indexes和Trackinsight提供。

Financial Times ETF可以根據投資的資產類別篩選出心儀的ETF，如地理位置、行業、管理風格、稅收優化、股息、發行者等主要特徵進行篩選。但如果你想要更深入一點的信息，可能就無法找到，你只能快速查找到符合你投資目標的ETF，和該ETF的基本信息。

2）justETF

justETF是業內常用的ETF篩選器之一，總共追蹤了大約2,500個不同類型的ETF。和其他最佳ETF篩選器一樣，justETF也提供了完整的篩選選項，你可以根據資產類別、規模、發行商、投資策略去搜索。

在找到感興趣的ETF後，你可以查看有關該ETF的持倉、回報率、費用率、上市情況、波動性和其他重要的信息。除此之外，justETF還提供了投資指南、投資組合追踪器，以及最佳和最差表現的ETF排名供參考，說得上是相當完整的篩選工具了。

3）Trackinsight

和其他篩選工具不同的是，Trackinsight可以同一時間對比多達5檔不同的ETF。而且，Trackinsight數據庫涵蓋了超過9,000資產，覆蓋範圍相當之廣。

同樣的，找到符合標準的ETF後，你可以通過Trackinsight查看ETF的表現、風險概況、投資組合暴露等方面的詳細信息。對於你感興趣的ETF，Trackinsight還會額外提供一份列表，以便你能快速找到更適合的替代產品。

總結回顧

總結以上，ETF投資也是需要結合許多關鍵因素，如了解自己的目標、了解ETF的特性等才能挑選出最適合自己的ETF。

一開始，著重於了解自己的投資目標，並找到符合的追蹤指數和ETF，以確保該ETF符合你的投資需求。
然後，找到基準指數（Benchmark），也就是用來衡量特定市場、行業或資產類別表現的標準。
再來，要看看ETF的績效表現如何，也就是是對 ETF 的流動性進行評估，包括關注平均買賣差價、成交量和一級市場和二級市場的流動性。
接下來，就是要綜合考慮成本計算，如總開銷費用率（TER）和其他費用，以確定 ETF 的成本結構是否合理。
另外，觀察 ETF 的資產水平和歷史表現，這有助於了解其流動性和穩定性。
當然，也可以查看ETF的成立年份，成立時間越長，基本越穩。
想要篩選過程更簡單方便，我們也可以採用一些篩選工具或網站來幫助我們篩選出符合自己需求的ETF。

最後，挑選ETF不僅是一項技術活動，更是一個持續學習的過程。透過累積經驗，不斷優化挑選方法，你將更有信心地構建一個穩健、多元化的投資組合，迎接市場的挑戰。

也祝你挑選ETF的過程充滿收穫，投資獲利！

免責聲明：此文章內容僅作為教學、分享及參考的用途，而非專業的投資建議。所有交易皆存在風險，虧損可能超過您的投資金額，請謹慎評估自己的風險承受能力，並諮詢專業人士的意見。