股市崩盤來了？！ 美股到底還能不能投？

這幾天的股市，不知道有沒有讓你覺得像在坐雲霄飛車？

原本標普500美股差一點點就要突破歷史新高；結果川普發了一則貼文，就讓整個市場從天堂掉進地獄——納斯達克暴跌 3.56%，標普500跌 2.71%，預計市值蒸發超過 2兆美元！

我相信現在的你應該也被搞得暈頭轉向，所以今天就讓我來帶你把事情的全貌看清楚

今天我們將會分成四個部分來講。分別是：為什麼股市會跌？這些理由真的那麼可怕嗎？我個人的觀點，以及投資人在這種環境下可以做什麼。

*習慣看影片學習的朋友，可以透過下方影片看好葉分享這篇內容！

為什麼股市會跌？

近期的股市下跌，其實是多種因素疊加的結果，而不是單一事件引爆的。

事件一：中國加強稀土出口管制

很多人以為這次的股市下跌，又是川普在搞鬼。

不過這次，是中國先出手的。

最近，中國宣布了將會加強稀土出口管制。

你可能會想「吵著要加強管制又不是第一次了」，可這次不一樣！

稀土，其實是製造半導體、電動車馬達、戰機、導彈的關鍵原料。

全球有70%的稀土供應都來自中國。

但中國現在突然說出口稀土要逐案審批，涉及軍事用途的甚至禁止出口！

此消息一放出來，市場便開始緊張，擔心全球供應鏈可能面臨重大衝擊。

更別說此前中國還對美國船隻課港口稅、暫停進口美國大豆，以及對高通啟動反壟斷調查了~

事件二：川普貼文威脅課高關稅

就在中國宣佈要管制稀土的隔天早上，川普立馬開麥反擊~

他在 Truth Social 上發了一篇500字貼文，指控中國「利用稀土挾持全世界」並放話：

「美國將對中國進口商品課徵最高 100% 的關稅，在某些情境下，對中國產品的關稅稅率甚至會高達 145%！」

同時，川普也表示美國將收緊出口政策，限制對中國輸出關鍵軟體。這些措施都會從11月1日起生效。

短短一篇貼文，直接讓全球投資人的神經繃緊~

全球市場瞬間蒸發2兆美元。道瓊跌878點、標普500暴跌2.7%、費半慘跌6%。

川普甚至還暗示，他和習近平預計在十月底 APEC 期間的見面會可能會取消。

這樣的僵局，徹底打破了投資人原本的預期。

投資人原本的共識是：美中雖然關係緊張，但會在月底的亞太經濟合作組織（APEC）峰會見面、會談。局勢大致安全

大家甚至已經習慣了 40% 的關稅環境，加上像 iPhone 這類關鍵中國製產品還有豁免，整體經濟其實還能承受。

原本都以為這場貿易戰差不多要消停了~

可現在市場的和平預期直接被掀翻！

貿易戰意味著什麼？

第一，成本上升。關稅加重，會讓企業的製造成本增加。

第二，獲利下降。出口受限，企業的盈利可能會受影響。

第三，不確定性爆棚。企業不敢冒險投資。

更何況美國經濟仍依賴進口零件來製造汽車、太陽能板等產品，投資者難免擔心關稅會讓美國經濟負擔過重。

事件三：美國政府停擺

除此之外，美國政府自 10 月 1 日起就陷入停擺更是加重市場恐慌情緒。

什麼是停擺？

其實，每年 10 月 1 日，就是美國聯邦政府新一年的「開學日」。
照理說，國會得在這之前通過預算，把錢分給內政、國防、衛生、交通等部門運作。

但如果兩黨談不攏預算，政府就會沒錢花。

而根據美國的法律，只要預算沒拍板，那些「非必要部門」就得立刻停工。
公務員放無薪假，只有像軍人、消防員、醫護這些「必要人員」還得繼續上班。

這就是所謂的政府停擺。

截止10月13日，這場停擺已經第 12 天。

副總統 JD·萬斯甚至警告：如果繼續停擺拖下去，可能會裁員超過4000名聯邦員工。

但國會兩黨依舊不願意互相讓步：民主黨堅持要延長醫療補貼，共和黨則說「先開門再談」。

問題是，一旦政治僵持太久，政府花錢變少、經濟就會慢下來，民間支出也會縮水。

投資者看到這種政治局面，會更傾向於把股票賣掉，把資金轉向避險資產。

事件四：市場估值與投資者情緒

最近 AI 概念股漲幅非常驚人。

當股價短時間內漲得太快，很多投資人就開始擔心：「是不是已經漲過頭了？」

而當投資者懷疑未來成長是否能支撐現在的價格，就會開始獲利了結。

簡單說，你手上有一檔漲了 3 倍的股票，擔心明年可能跌回 2 倍，

很多人就會選擇先賣掉一些，落袋為安。

當這種心理蔓延，就會引發短期股價震盪。

而且，市場估值高的股票往往對消息更加敏感。

哪怕只是地緣政治風險、短期財報不如預期、或者川普又發了一條推文，股價都可能出現放大效應——因為大家的心態已經很脆弱了，所以不管三七二十一，先賣了再說~

以上四個理由疊加，就形成了最近的股市「雲霄飛車」效應了！

為什麼這些理由其實不用過度擔心？

聽到這裡，你是不是已經皮皮挫了？

這些事件聽起來很嚇人，但大多數因素是短期影響，不會改變長期趨勢的。

所以接下來就讓我和你分享，為什麼我們不用過度擔心這些事件！

理由一：貿易衝突不是經濟崩盤

短期貿易戰和地緣風險雖然刺激恐慌，但市場也很快消化信息。

就在川普喊著要加100%關稅，大家以為貿易戰要全面開打時，川普又態度轉彎，放軟了語氣，表示「別擔心中國，一切都會沒事」，還表示與習主席關係很好。這暗示了雙方依然有談判空間。

結果呢？

美股期貨立刻止跌反彈，道瓊上漲0.7%，標普500上漲0.8%，納斯達克100上漲1.1%。

所以市場害怕的是不確定性，而不是事件本身。

一旦消息明朗、情緒消化完，資金自然會回流~

理由二：政府停擺影響有限

實際上美國政府停擺，早就不是頭一遭了~

自從 1976 年《預算法案》生效以來，美國政府已經「關門」超過 20 次。

最近這次，也只是相隔 7 年的又一次的政治角力~

但回顧歷史數據你會發現——政府停擺，真的影響不大。

根據統計，從 1976 年到現在，標普500 指數在停擺期間的平均表現是下跌 0.1%，

而停擺後一週，平均反而上漲0.6%！

特別是 2000 年之後的三次停擺，股市全部都以上漲收場。

2013 年漲 3.1%，2018 年漲 0.8%，

而 2018 年底川普執政的那次歷史最長、長達 35 天的停擺，標普更是逆勢大漲 10.3%！

為什麼？因為市場後來早就見怪不怪了。

大家都知道，政府最終會重啟，這不是經濟崩盤，也不是系統性危機，只是政治人物的拉鋸戰。

經濟和企業運作不會因此停擺。

不過由於政府停擺，原本10月3日要公布的官方就業報告沒辦法出爐，我們只能靠ADP的私營部門數據來觀察市場~

那根據ADP數據，9月美國私營部門減少了32,000個工作崗位，是自2023年3月以來最大降幅。

而Challenger報告顯示，今年企業已宣布裁員超過94萬人，比2024年同期高出55%，今年很可能第一次破百萬！

這些數字告訴我們，勞動市場正在放慢腳步，而就業狀況正是美聯儲會不會降息的關鍵！

CME的「美聯儲觀察」數據就顯示：10月降息25個基點的機率高達 98.3%，到12月累計降息50個基點的機率更高達 91.7%。

目前美聯儲理事沃勒（Christopher Waller）、舊金山聯儲主席戴利（Mary Daly），也都傾向於支持降息。

當利率下降，資金變得更便宜，企業借錢的成本降低，就能更容易投資新項目或擴張業務。

這會讓市場對企業未來成長更有信心，投資人願意用更高價格買股票。

也就是說，股價和估值空間被打開了。

而且明年5月鮑威爾下台後，川普總統可能任命的接任者更偏向降息，這對投資人來說，更是市場積極的信號。

理由三：AI股估值合理

這波回調還有一個核心問題，那就是：AI股的估值是否過高？

而我個人的答案是：對於大部分的科技巨頭而言，估值依然合理。

首先，這些因AI受益的科技巨頭，比如Meta、Google、Amazon、微軟體量雖然大，但業績增長依然非常強勁。

過去四年，它們的業績平均增長了50%。

與此同時，許多零售、消費品公司的增長率甚至不到5%或在下滑。這證明AI確實地為它們帶來了利潤。

其次，它們的投資是實實在在的。這些巨頭2024年在AI領域的總投入超過2000億美元，預計到2026年將超過4000億美元。這不是盲目燒錢，而是因為它們已經看到了AI帶來的豐厚回報。

另外從估值來看，這些AI巨頭的業績預計平均增長約15%，市盈率（PE）普遍在30倍左右。

我認為對於增長穩健的科技股來說，30倍PE處於一個合理的中位數區間，既不算便宜，也絕不算昂貴。

因此我更傾向於市場波動大多是情緒反應，而非企業基本面惡化。

而且雖然週五的下跌，看起來像驚魂記，但實際上，標普500也不過是回到一個月前的水準而已~

放在更長的時間軸來看，今年美股依然上漲超過11%，AI熱潮帶來的漲勢，依舊強過關稅、地緣衝突與政府停擺的干擾！

所以這一波震盪，更像是對過去太平靜的一次修正。

因為在此之前，標普500已經連續 33 個交易日沒有單日漲跌超過 1%，是自 2020 年1月以來最長的一段平靜期了。

好葉個人的觀點

說了這麼多，你或許還是會擔心：「可是美股現在這麼動蕩，還能投資嗎？」

對於當前的股市情況，我的個人看法是：短期股市會出現波動，但長期來看，美股依然非常值得看好！

這當中有三個原因：

原因一：美國是全球最好的資本市場，吸引最強的公司 

美國股市是全世界最優秀、最創新的公司的聚集地。

成熟的資本市場、透明的法規、龐大的投資者群，以及高度流動性，為企業提供了理想的舞台~

因此無論是蘋果（Apple）、輝達（NVIDIA）、微軟（Microsoft）還是特斯拉（Tesla），這些改變世界的頂尖企業都選擇在美國上市。

這些公司不僅技術領先、創新能力強，還能持續吸引資金投入研發和市場擴張。

這就形成了一個正向循環：最好的公司吸引最多的資金，最多的資金又反過來支持這些公司持續創新。只要這個地位不變，美股就有源源不絕的成長動力！

原因二：美國企業賺錢能力強，股價有實質支撐

長期來看，美股公司平均利潤率明顯高於其他市場，有時甚至高出 70%。

公司賺錢能力強意味著現金流穩定，股價自然有支撐。

投資的本質是投資會賺錢的公司，而美股企業的盈利能力，讓它們在市場震盪中更加有韌性，也能為長期股東累積可觀財富。

即便短期出現波動，優質公司的長期增長依然可靠。

原因三：聯準會（Fed）永遠會「兜底」—— 印鈔趨勢不會停

歷史經驗告訴我們，當經濟或股市遭遇危機時，例如 2008 年金融海嘯或 2020 年疫情，

聯準會的解決方案就是「印鈔票」（量化寬鬆政策），

透過降息或增加資金流入市場，避免經濟陷入衰退。

用白話說，就是政府和央行會在市場出現大問題時出手救市，讓資金流入市場。

那麼一旦印出來的錢流向市場，就會推高通貨膨脹，也同時推高了股票、房地產等資產的價格。

而現在全球持續印鈔票的趨勢只會越來越快，讓我們手中的錢越來越不值錢。

所以長期看，持有優質資產比把錢放在銀行更有機會保值增值，抵抗通膨、累積財富。

綜合以上三點，我的看法是：短期股市波動在所難免。

但從長期來看，美股仍有很大的上漲空間。只要耐心持有優質公司的股票，就能隨著企業成長穩步累積財富。

投資人在這種環境下可以做什麼

我知道很多人看到股價波動難免會亂了陣腳，不知道該買還是該賣。

所以在這裡，我也想為你提供三個策略，幫你在震盪市場中站穩腳跟，抓住長期成長的機會！

策略一：情緒管理

價格一跌就恐慌，消息一來就跟風，這種決策往往最容易失誤。

就像開車遇到急彎，慌忙踩剎車容易失控。但保持冷靜、穩住方向盤，才能安全過彎。

投資也是如此。

因此在投資時寫下投資日誌就很重要了。投資日誌的內容可以是買入理由、目標價、心情。這樣你可以在買入之前審視自己是出於有明確買入理由，還是情緒在作祟。

而且一旦股市下跌，你也可以回顧當初買入的理由是否還存在。只要理由還在，就不必擔心~

有時候跌市不一定是賣出訊號，反而是分析是否加碼的好時機。

策略二：定期定額

把資金一次全投進去，像跳進水池不知道水深，風險太大。

而採用定期定額，也就是固定在每個月的某一天，以同樣的金額買入股票，

這樣分批投入，可以降低短期波動的影響。

定投其實就像固定灑水給植物，價格高時少澆，價格低時多澆，長期下來成本平滑，分散風險。而當股價跌到自己認為合理的區間，也可以逐步加碼，慢慢累積優質資產。

策略三：合理配置避險資產

投資不是只追求成長，也要防止意外打擊。合理配置避險資產，能幫助我們給投資組合係好安全帶。

比如黃金就能對抗通膨與經濟不確定性；而比特幣因稀缺性和越來越廣泛的接受度，也有一定保值特性。

這些避險資產能穩定整體組合，讓你在市場震盪時不至於大幅受傷，保持彈性應對不同環境。

最後我想說，股市震盪不可避免，但恐慌不是答案。

穩住心態、理性分析、分批布局、兼顧長短期視角，你才能真正抓住企業成長和科技創新的紅利。

記住股市沒有永遠的黑天鵝，但有永遠的原則：穩健心態 + 明智操作 = 投資長期勝利法則。